本文节选自《价值投资与中国》兴修全全 人全人全和 但是血缘并不确保能力，尤其不 E够保证几代以后和擎握政权者的能力， 二 管 上 所以这样的政权都不能够持 好政权需要精英政权、任用贤能，可是任用贤能的...

本文节选自《价值投资与中国》人类文明的第一次飞跃 伊恩。 划里斯的社会发展指数图表清楚地呈现出人类文明进化轨 迹的不断上升趋势，曲线的幅度也显示出不同时代有不同的上升速 度。社会的发展总在起伏中曲线上...

本文节选自《价值投资与中国》也没什么关系，他就拿着工资，假装在工作。所以就是这一点兰别。 这个时候开始，我就对公司本身是怎么管理的，每个公司在竞争中的 优势，哪些优势是可持续的，哪些优势不可持续等问题...

本文节选自《价值投资与中国》上首先想把它卖出去。从人的心理上来说，确实基本上屁股和脑袋是 很一致的，这一点很难改变。因为你如果不这样的话，你就太别捏 了，在任何地方都竺不下去。所以当你从卖方过流到买方...

本文节选自《价值投资与中国》的提供免费午餐和讲座的教室不太一样。 个能坐二三十个人的大长琳，旁边有午饭， Cbuffet ) 没乔清这两个字的差别。 肯定得有点东西，所以就坐下来听了。 的东西比免费午...

本文节选自《价值投资与中国》农产品运回到欧洲，把新的工业品运回到美洲。这个过程形成了一个 巨大的、环大西 洋的贸易圈，迅速让欧洲经谤在16世纪后活跃起来， 为欧洲经济突破农业经济瓶颈创造了条件。 不同...

本文节选自《价值投资与中国》所以搞清楚投机者和投资者的区别很重要，搞清楚市场先生在哪 也很重要。你要是不愿意交信息剥削税，或者你不愿意靠收信息和剥 削税去生活，那你可能驶要人忍耐、坚持。如果你相信合理...

本文节选自《价值投资与中国》晚明时期，资本主义开始在中国丁东，当时的商人曾经提出 过“商才士魂”以彰显其理想。在全球化的今天，“治国”与“平天 下”的当代解读早已远远超出政府的范畴，市场与科技已经成为...

本文节选自《价值投资与中国》的机会不会经常出现，当它到来时，你必须抓紧它，尽你所能把事情 做周全，而且要尽可能地快，这就是为什么你要坚持训练自己的专业 率养。平常没机会的时候把钱放在银行，什么也不买，...

本文节选自《价值投资与中国》碍 就是这么独特。但是想想看，如打立格和巴菲特不是如此独 特的话，他们也不可能一起在50年间为伯殉硕尔创造了在人类投资史 上前无古人、或许也后无来者的业绩 ，近20年来， ...

本文节选自《价值投资与中国》再看公元前1600年到公元1900年的这张图表〈图3) 。图3呈现的 历史是文字记载相对清晰、人们比较熟悉的一部分历史。 0 必 3，可以看到从公元前14000年左右，到公...

本文节选自《价值投资与中国》式、速度、轨迹都非常相像，文明传播的速度也很接近。 人 从种植，到育种，到出现大的村落，对动物的畜养， 双生瑟环、 庭组织的重新构建，对祖先的对拜，出现陶器，形成宗教仪式等...

本文节选自《价值投资与中国》所以这确实是一个比较难的问题。最难的地方在哪里? 在于人有 很多天生的心理倾向。 臣格先生在我们翻译的《和 查理宝典》中专门 列出了25种人天生的心理倾癌，可能实际情况比这...

本文节选自《价值投资与中国》女祖先，她生活在非洲，被称为“非洲的夏娃”。此后的多项研究 在不同程度上证实了卡恩的发现， 到了90年代，其他基因学者通过检测DNA中只 到了公元前15万年左右。 能在男性...

本文节选自《价值投资与中国》所幸的是，传统历史学在过去几十年里发生了根本性的变化， 系列科学学科取得突破性进展，为人们理解更长期的历史提供了全新 的工具。 1949年考古学放射性碳定年法技术(Radi...

本文节选自《价值投资与中国》现代农业的出现。 畜牧业的出现也是类似的过程， 驯化。人们对一 些野兽衣抑圈养，然后配种， 动物也逐渐被人类 选择优民 品种交配，再 对新出生的动物人工喂养，以至于航人类驯...

本文节选自《价值投资与中国》了 所以西欧从1500年开始，社会逐渐癌上发展，到了 、18世纪，无论东方、 西部再次站向家业信国有 E达到的极限。 自是这次 东西两方在冲顶过程中所遇到的挑战和获得的机遇...

本文节选自《价值投资与中国》60 50 40 30 直到工业革命 “上上尖 会达到一个峰值，同时触及难 落，后退， >>【看书累 社: 为终身学习者赋能 2020年4 BCE ，公元前 B...

本文节选自《价值投资与中国》现代化的诞生 历史的长河 发生，让这一年成 种毅有一年格外特殊， 一系列重要的历史事件集中 为时代的分水岭。1776年恰恰就是这么一年。这一 年，看起来澡不相 英国出版了《...

本文节选自《价值投资与中国》AA- 第二 定深 你要 力圈 的回 一般来说，选择投资人首先一定要看清楚他是不是一个投机者。 ，他要具备一定的投资人的品性。第三， 度的了解，而且有一个相对较长的投资加 ...

本文节选自《价值投资与中国》三大问题，做出比以前任何时候都更深刻的理解和回答，并在此基础 上对中国未来提出比较可靠的预测。 笔者出生在1960年代的中国，在中美两国都有20余年的生活经 历，对于中国现...

本文节选自《价值投资与中国》人类在刚刚出现的时候，就显出和其他动物，哪但是“近亲”类 人猴很大的不同。这个区别在气候变暖之前并没有充分显示出来，但 一旦气候创造了有利的条件，人类束开始显示出巨大的优势...

本文节选自《价值投资与中国》美洲大陆的发现及其划时代影啊 农业文明时代，地 位置一直是西欧 然已经从中东转移到地中海、南欧，但 此， 罗笔下天符一般的中国充满同往，和希望能打开与印度和中国贸易的通 道...

本文节选自《价值投资与中国》能一眼看到事物的本质。 巴菲特就把碍理的这个特点称作“两分钟效 应”一一他说查理比世界上任何人更能在最短时间之内把一个复杂商 业的本质说清楚 2003年我第 一次同查 亚迪...

本文节选自《价值投资与中国》无劳茹，远离其他杂音的和干扰。所以我发现真正成功的投资人，大多 数都离金融中心比较远，而且离得越远，业绩越好，比如说奥马哈。 其实和北京、上海、纽约、香港这些金融中心的人交...

本文节选自《价值投资与中国》来。有线电视用户都是提前一个月预付费用，所以公司的收益很容易 预测，因此它也就能够去借很多钱，而且成本很便宜，从计算上讲其 实是很简单的一个生意。TCI是一个大型上市公司，...

本文节选自《价值投资与中国》2000年代表东西 西方最发达的地区 228000大卡左右。 方最高水平的每项社会发展指数定为满 由区美国，在公元2000年平均每人每日能 本作为公元2000年东方最发达地...

本文节选自《价值投资与中国》人类这一次走出非洲对全球的履盖，虽然没有在生活方式上发生 巨大的变化，但是人口从最初的2万人左右迅速增长，更重要的是人类 己经通及全球所有的地方。当全球气候开始变化，给生物...

本文节选自《价值投资与中国》呢? 第一，你并不介意作为少数派，反而感到非常目在一一这可不是 人的本性| 人类在进化过程中大部分时间是依靠群体才得以生存的， 在几万年的进化过程中一直如此，所以群体性是根...

本文节选自《价值投资与中国》格拉底、 统治者和坏政府。 都不是革命 流离失所的以色列先知， 征弱势群体、普多大众。他们共 因此他们的思想带 共同的出发点、 k同反对的是腐败、 有很强的革命 核心关怀的...

本文节选自《价值投资与中国》中国和美国出于对各目目身利益的考夸，极有可能会在贸易和经济的 一系列问题上形成妥协。今天的中国已经通过了刘易斯扔点，进入到 了经济发展成熟的黄金期，工资水平、消费水平、储蓄...

本文节选自《价值投资与中国》学院，年龄跟我相仿〈当时30多岁) ， 人 和他父亲都是董事。同时我发现他也是另一家我朋友创建的公益组织 CCity Year) 的董事，于用大拓革二过 这家组织的董事会，...

本文节选自《价值投资与中国》比如说，他们两个人50年前的工资就是一人10万美金。50年之后的现 在还是一人10万美金。他要是去收取J1%的管理费，现在5000亿的资产 规模你们可以算算落 是多少? 他...

本文节选自《价值投资与中国》我们已经讨论了许多不同的方面，来帮助你更加公允、客观地了 解大局。所以下次你们看到美国的知名报刊谈论到中国时，别未了他 们的固有偏见。这些偏见来自于他们上自己的经历和成功经...

本文节选自《价值投资与中国》工作。好不容易在七八年前 自己去管。 的公司工作的机会当然好，但是天 户二 储 投资人基本上不怎么需要 中国的价值投资人村，有这人么 发儿百个产品的投资人， 种风格，持续很...

本文节选自《价值投资与中国》TIMELINESS 3 Lawandiotosg SAFETY 3 RisedzmB TECHNICAL 3 UedanaBg BEIR 120 1L00 -Waneg ...

本文节选自《价值投资与中国》图13 现代百货公司资料 告诉我结果。6500万啊，差几百万没有大碍。去年的利润呢? (同学们长时间的沉默) 给我税前的数据。加油啊，你们可是哥伦比 亚大学商学院的学生，你...

本文节选自《价值投资与中国》我们40年前改革开放刚开始的时候， 在这个过程中其实它平均就是9%%的增长，好像听起来也不太 短短的40年一一在座还是有些人在40年前已经出生了对吧? 站 个样子， 高，可...

本文节选自《价值投资与中国》巴菲特说他一生遇人无数，从来没有遇到过像碍理这样的人。在 我同查理交往的这些年里，我有 去能近 对能近 距离了解碍 ，也对这一点深 信不疑 ，其至我在所阅读过的吉今中外人物...

本文节选自《价值投资与中国》司正好在50左右的价格交易，这样的机会虽然跟我开始的时候相比已 F何时候，市场总有这些特角香 经少了很多，但是还有! 很奇怪， 人 如果我要 会从这里开始， 即便我对公司其...

本文节选自《价值投资与中国》的洞见。这是我不能接受的。所以你们一定要每一天不停歇地学习， 把它当成一种思维上的纪律来执行。 同学: 刚到美国时你怎么谋生? 我写了本书，赚了点钱，又有人出钱把书改编成剧...

本文节选自《价值投资与中国》就是我伦6000万换来的，此外还有每年3000万的利润。我漏了什么 的忠告就是要脚踏实地地去做事。 们做得 说实话我今天有些失望，你 太少了。我上这门读的短短时期内就赚到了...

本文节选自《价值投资与中国》疡格的投资 表现出极大的碍 场总 但为了旨 冲，去管 (CSHORT ) 就很难 但损失衬 只有100%， 入住并吸引到更多投资者，我也不得 协。有两三年的时间，我也不得 ...

本文节选自《价值投资与中国》这是一个很有意思的问题。这在中国倒不是一个很大的问题，因 为指数基金占的比例很小。在中国和在美国这是两个不同的问题。在 中国，因为我们现在还没有完全实行注册制，我们也没有很...

本文节选自《价值投资与中国》价值决定的。而聪明的投资者只要在股票的价格远低于公司实际价人 的时候买进，又在价格接近或者高于价值时卖出，就能够在风险很小 的情况下赚很多钱。 听完这番演讲，我党得好像护到...

本文节选自《价值投资与中国》，因为卖空就必须交易，你没法选择，因为你的从利上限就 是卖空爹额，而损失没有下限。 搞到后面我都要精神月渍了，没法专 注于那些源自洞见的机会。正如查理说的，好像困住双手来参...

本文节选自《价值投资与中国》靠证券背后的生意来赚钱，而不是估值倍数的 换句话说，你把目己看成是一个生意的所有人，你的财富增减和 生意的业绩好坏同步。其他同学呢? 同学: 安全边际。 对，你需要安全边际...

本文节选自《价值投资与中国》旧名 昌n 了2提二名 结 站 已 全 E 二 TBL US EGqU证 1 |本和 09/101/1998|=呈1272972000忆 戎 卫 了 到 本TD YY YY...

本文节选自《价值投资与中国》3. 另一个问题是: 中国是人否有足够资金来文持城市化、文持建 设、支持制造业升级? 恰巧中国还有另一个特征可以为此助 如图 | 这是中国从1952年到2017年的国民储蓄...

本文节选自《价值投资与中国》大文明中心第一次开始拉近了显 一致。 E离，并在此后的发展中表现出怀人的 这一时期欢亚大陆的两大文明中心都开始受到来自北方庆牧民族 的侵略。此时的北方游牧民族活跃在大草原高...