【生命周期投资法伊恩艾尔斯】生命周期投资法元进行

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本文节选自《生命周期投资法》

\\56 生命周期投资法

元) 进行投资获得回报的两倍。
多出来的投资回报部分源于社会 用]天
保障金投资的回报。 因此，如果
我们分析一下退休时资产组合的
价值，除去社会保障金，你的存
款已经翻们了。新的200/83 比
例投资战略带来的资产组合价值
为 155 万美元，而用生日规则投
资战略进行投资获得的资产组合
价值为 65 万美元，用固定 75/75
比例投资战略进行投资获得的
资产组合价值为75 万美元。新
的 200/83 比例投资战略是可行 134万美元
的。在退休前把部分社会保障金
投资股市能够提高投资回报，让 115 万关元
最终的资产组合价值翻倍甚至更
高。这样一来，损失的风险不会
增加，也不需要投资者每个月增 76万美元
加养老金的存款额度。
图3-6对比了两种投资战略
所产生的回报。这一幅图与之前
展示的图类似，只是考虑了社会 。。 生目规则投资战略 。 200162 比例投资成略

习1206 万美元

保障金的投资。通过曲线的比 ”图3-6 投资前景不好、回报更高的情况
较，我们选择哪一种投资战略就 (考虑社会保障金)第3章 历史表现 57/

很清楚了。

当然，大家可以意会的就是社会保障金的未来价值。对于那些快要退
体的投资者而言，尤其能依靠社会保障金投资来保持财富的增值。但是从
长远看，社会保障金究竟有多少不得而知。我们会在本书第 7 章详细分析
这个问题，届时会说明实现既定投资目标的概率主要取决于萨氛尔森份额。
本书第 4 章的投资模拟没有考虑社会保障金，这是非常保险的做法。

结论

迄今为止，和希望书中的数据能让大家相信生命周期投资战略的有效性。
我们要阐明的是能改变你人生的新投资理念。只是这样的改变并不容易，
需要你下定决心。当然，我们也已经向读者展示了如果只是保持现状，静
观其变，也需要我们付出巨大的代价。投资事关重大，需要我们正确对待。

在后面几章里，我们提供了生命周期投资战略可行的实证。在高校工
作的同事会督促我们为大家展现多种假设的情况。我们会向大家一一说明。
大家会知道利用生命周期投资战略所获得的回报， 并非上只有在美国股市才
能发生。就算将来股市投资的表现不好，甚至购买股票的成本提升，生命
周期投资战略依然能够带来较好的回报。

虽然我们认为杠杆投资战略很适合大部分人使用,但并非所有人都能
得心应手地应用这一战略。对于那些薪水或者职业本身与股市紧密相连的

人，由于他们已经置身于股市，因此就没有必要增加股市投资的敞口了。
比如，股票经纪人的薪水会在牛市时提升，在熊市时下降。在股票经纪人
投资股票前，请阅读本书第 6 章的内容，确保本书所讲的生命周期投资战
略适用于股票经纪人当下的情况。等你阅读完第7章和第 8 章的内容，大

综上：《【生命周期投资法伊恩艾尔斯】生命周期投资法元进行》值得推荐阅读