【生命周期投资法 pdf】生命周期投资法这是正

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本文节选自《生命周期投资法》

N18 ”生命周期投资法

这是正确的观点。但由于一开始投资股票的比例只有 90%，那么降低股票
投资比例所付出的代价就是不断减少总体股票投资的敞口。你可能会认为
90% 和 50% 投资比例的平均值是 70%，但你要明白一开始你按照 90% 投
资股票的资产总额要少很多，看加权资产的净值，你会发现平均股票投资
敞口上只有 609%。

打败现实的方法

阅读本书会让你相信 60% 的人股票投资的比例过于保守。当然，增大
股票投资敞口也意味着承担更高的风险。这里就有必要引入改良的分散投
资战略。这种方法能够让你在提升股票投资敞口的同时，保持较低的风险
水平，而你的投资回报不会因为风险降低而减少，事实上你能获得更高的
投资回报。

生命周期投资战略与以往固定资产比例投资或者按照生日规则投资的
方法有很大不同。为了实现分散时间投资，得在你年轻的时候大幅度提升
股票投资的比例，不是 90%，也不是 100%，而是 200% 的资产。实施这
种改良的分散投资战略，你能在整个生命周期中安全地实现较高的股票投
资敞口。股票投资敞口增加，正是提升投资回报的原因。同时，因为你实
现了分散时间投资，所以你也能更好地控制风险。

生命周期投资战略提升了投资回报均值的 50%，其风险水平与生日规
则的风险水平相当。在与固定比例投资战略相当的风险水平上,我们甚至
可以提升投资回报高达 60%。生命周期投资战略在投资态势糟糕的时候能
保护投资者，让他们不受太大的损失，而在行情看好的情况下能大大提升
他们的投资回报。第 1章 “改变投资理念”19/

随着医疗水平的提高，人均寿命延长，生命周期投资战略的好处就显
得更加重要了。人们不仅要为 15 年或者 20 年的退休后生活储蓄，而且很
有可能要让自己的投资回报能延续到 90 岁甚至更长寿命的生活。

这就是安德鲁计划背后的动力。如果他坚持自己的投资计划，按照本
书第 2章的投资战略进行投资,我们预计他可以提前6年退休，且保证高
品质的生活。在不透支自己存款的前提下 ，获得让投资者多活至少 15 年的
生活成本。我们希望他每一分钟都能活得很快乐。

我们希望能帮助读者实现相同的梦想。我们相信本书能大大改变你的
人生。如果你遵照我们的投资建议，你可以早早地期待退休生活了。

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