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沈聘: 算是少有的独立创业的，其实作为公司一号位创业
实是一件很苦通的事情。我有几个同学在创业公司工作，有
个关系非常好的同学现在在做早期投资 ，但是他们那基金是人
民币基金，因为各种原因，我们就错过了。
李翔: 你们公司一开始不是人民币架构吗?
沈鹏: 开始的时候是人民币架构，但是融天使轮融得很快
节奏。2016 年 3 月份，有个媒体爆料了我即将离开美团重新创
业，然后我就加速了工作交接，同时，美团、腾讯以及高榨、
IDG 资本、部分美团的同事就完成了对水滴的天使投资。但是
融完天使轮没多久，我们就启动了A 轮，这一轮融了接近 10
个月，见了 100 多家机构投资人。融完那一轮我就在想，可能
未来还是要搭 V下架构，我不太想再融人民币了。因为融资
时，人民币基金基本都会问，你预计公司什么时候能盈利，你
预计三年之后你们的年利润是什么样的，你预计公司什么时候
能上市。但是我认为我们这个事情在挺长一段时间内是不追求
赚钱的，而是先追求用户规模和业务规模，先创造更大的社会
ph
种
SS
了
中人民币架构的情况下，投资人可以直接用人民币做股权投资，一般考
虑在国内上市的公司会采用人民币架构的股权结构; 如果是拿美元投
资，则需要被投公司搭建一个 VIE 架构。因为在最近两三年之前，中
国的互联网科技创业公司都是在境外上市的，主流的投资基金也都是
美元基金，所以 VIE 架构在创业公司中非常主流。
详谈: 沈鹏 | 115价值，再去追求利润。但人民币基金基本都是要追求公司优先
能在 A 股上市一一当时还没有科创板，在 A 股上市要看公司的
僵利情况。
116j 2020 年访谈
