期权期货及其他衍生产品第十版pdf(期权 期货及其他衍生产品 pdf)

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本文节选自《期权期货及其他衍生产品（原书第11版）》电子版：

小绪在这一章中我们讨论了公司如何采用期货来对神资产价格风险。在当资产价格上升时公司会僵利，而当资产价格下跌时公司会亏损的情况下，应当采用期PR货空头对冲。在当资产价格下跌时公司会备利，而当资产价格上升时公司会亏损的情况下，应当采用期货多头对冲。对冲是减少风险的一和5中，许多会被消除邱，同行业里的部争对手都个进行对当公司从价格变动中得可能会担心其他高管会对这一论和实际方国当公司股东持有一个风险分散民因此并不需要公司去对风险。还有，时，公司资金部主管对训中的一个重要对冲比诗息期估合约的头才与资产风险赂品1.0的对冲并不一定总格变化进行回股指其-2归后所得冲，因此受到多数高管的欢迎。好的组合时，冲这些克的原因会使公司不进行对冲。风在实际从理论上讲，公司所面临的许多风险险。从实际上讲，如果这时选择对冲会增大而不是减小到人策利，但在对冲中遭受损失情形进行批评。念是基关风险。基差是现货价格与期货价格的莽，基差风险来自对冲到期时基差的不确定性。头二的比率。比率为是最优的:如果对剖者硕望让头寸的方兰最小，对证比率可能并不等于1.0。最佳对神比率是以现货价格变化与期货价最佳拟合直线的斜率。货可以用来对冲股票组合中的系统风险。对剖所需要的期类人约数量和组和bete和组从与一份期货合约价值的比值。数。股指其当不存在到期晶1FS系列的期货交第2个具有更晚到期日平仓，并承约第3个具有更晚到期日系列短期合约来生成一个长期的期货合约。时，将该合约平仓，货也可以在不改变组合股票构成的前提下，改变其beta系比对冲期限更晚并共有充分流副性的期货合约时，我们可以采用辣前滩动的策略来进行对冲:这一易，当第1个期货接近到期日的合约，当第2个期货接近到期日的合约，依此类推策略包括进入一并有承约时，将该合约。这样做可由一Adam,工,S.Dasgupta,andS.Titman.“FinancialConstraints，Competition,andHedsginginIndustryEquilibrium,Jovrmelo太France,62.5(DOctober2007):2445-2473.Adam，T.andC.S，Fernando.“Hedging，Speculation，andShareholderValue,”.JournalofFed1CiQLEco1no

期货期权及其他衍生产品 pdf

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期权期货及其他衍生产品第11版

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