期权期货及其他衍生产品 mobi(期权期货及其他衍生产品第十版)

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本文节选自《期权期货及其他衍生产品（原书第11版）》电子版：

业界事例4-2流动性和2007一2009年金融危机在2007年?月开始的信用和危机中，有一和有安全投资转移(flighttoquality)现象，这是脂金融轴构和投资者个靶藉得信用风险，进行安全投资。依赖于短期融资的金融机构遭遇流动性困难。全|汪(NorthernRock)银行就是一个例子。北岩银行的按揭贷款资金依赖于批发存款，全次的期限只有3个月。2007年9月，质心针的货款人不愿意再将贷款续借给北上崖银行，即在3个月后不愿将资金继续存在北上岩银行。这造成了北岩算行对自身资产失基了资金文持。人在2008年年初接手了北大银行。在美国，一些像贝尔斯登(BearStearns)和和雷曼兄弟(LehmanBrothers)这样的银行也遭遇了类似的流

期权期货及其他衍生产品 第8版

人信人和人全生生生生信介本次作为融资来源文撑机部分运小绪利率的复利频率定义了度量利率的单位。一年复利1次的利率与一年复利4次的利率差别可以类比为英里与千米的差别。在分析衍生产品时，分析员第币采用连续复利的形式。在金融市场中的报价采用许多不同类型的利率，而且分析员也铝常计算这些利率。n年零昌《或n年即期市场)利率对应于一个n年期并县所有投资收益均必生在到期日的一种投资的收音率，俩券的平价收葵率是使得其价格等于面值的券县率。远期利率是从今天零姑收巷上线计算而应用于将来一段时间的利率。一种计算零上利率曲线的常用方法是所谓的券上剥离法，这一方法从短期产品出发，循序渐进地利用长期限产品来计算利率。在计算过程中要你证在每一阶段计复的零电利率如使簿入的产品

期权期货及其他金融衍生产品

价格与计算Re致。区易平台和铝第采用这种方法来计算国债零妃利远期利率合约(FRA)是一种场外交易。在此交易中，交易双方将一种浮动利率与妨一种指定的利率进行区换，FRA合约中的两个利率都对应某一提前设定的时段和本金。在利率市场中，久期是一个重要概念。久期衡量了投资组合价格对零息利率曲线平行移动变化的敏感度。准确地讲AB=-BDAYy其中B为投资组合价值，D为组合价值的久期，Ay为零昌利率曲线平行移动的微小变量，AB是由Ay引起的组合价值变化。流动性偶好理论可以用于解释现实中的利率期限结构。这一理论指出:大多数个人以及公司喜欢借长放短。为了保证借入资金与借出资金期限的匹配，金融机构有必要提高长期利率以使得远期利率高于将来即期利率的期望值。述

期权期货及其他衍生产品英文pdf

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