【商业银行资产负债管理实践-王】数据来源二居民投资多

领500g书库，关注公众号:程叫兽的宝藏 (长按可复制！)

热门下载区==>点此链接进入<<<

本文节选自《商业银行资产负债管理实践》

数据来源: Wind。
(二) 居民投资多元化分流银行存款

随着资产管理业务迅速发展，投资渠道的多元化使居民资产配
不再高度集中于银行存款。据统计，2018年未，存款占居民部门[2]资
金运用总额比重为54. 46，虽然仍占一半以上，但较2007年来降低了
5. 8个百分点。同期，居民部门持有的理财、信托、基金等资产规模快
速增长，2007一2018年，上述非存亚投资规模年均增长27. 6%6，2018年
来占资金运用总额的比重达17. 24，较2007年末上升11. 9个百分点。由
于股票资产增长较慢，2018年末居民部门持有股票占资金运用总额的
比重较2007年末降低5. 9个百分点，但从中国资本市场的长期发展趋势
看，股票资产作为一种投资方式对存款的替代效应会不断上升。

(三) 居民杠杆率快速攀升减弱资金净供给能力

在居民金融资产多元化发展的同时，居民部门金融负债上升较
快。2007一2018年，金融机构信和贷收文表口径下居民部门的贷款余额
由5. 1万亿元升至55. 3万亿元，年均增长22. 06，主要是由于个人住房
贷款增长较快。与贷款快速上升相对应，近年来居民部门的杠杆率也
出现较快上升的趋势，由2007年末的18.8%上升至2020年上半年的
59. 7%，上升幅度超过两倍〈见图1-14) 。() (仿)
160上

140上
120
100
80
60
40

20

0 L_ 外 ] | 上 ] | ] 外 上 外 | | ] ] | | | 上 上 上 ] | ] ] 人
本
HTHNSARSNNNSNSNSSSNSNSRNSNSNTISNNSNSNSNSSSN
有

一一政府部门杠杆率 非金融企业部门杠杆率 ”一一居民部门杠杆率 ( 右轴 )
图1-14 分部门宏观杠杆率

数据来源: Wind。

2018年，居民部门资金流出和流入总额分别为144. 5万亿元和54. 7
万亿元，资金净供给为89. 8万亿元，是唯一的金融资金净供给部门。
但需要关注的是，2007一2018年居民部门资金流入规模增长快于资金
流出规模，年均分别增长24. 346和14. 7%，居民部门资金净供给的增长
总体上呈放组趋势。同时，随着经济增长下行压力加大，未来居民收
入增长将面临压力，登加上述居民杠杆的抬升态势，未来商业银行储
荤存天的增长不容乐观。

[1包括转账汇款、信用卡还款、理财投资、水电煤气费用代缴、团购外卖等，极大满足
客户的多元化需求。
-2居民部门指由所有常住居民住户组成的部门，主要经济职能是从事消费活动。

综上：《【商业银行资产负债管理实践-王】数据来源二居民投资多》值得推荐阅读