巴菲特的护城河 mobi(巴菲特的护城河mobi资源)

领500g书库，关注公众号:程叫兽的宝藏 (长按可复制！)

热门下载区==>点此链接进入<<<

本文节选自《巴菲特的护城河 mobi》电子版：

此外，很多小规模专业贷款机构和不动产投资信托基金也很难形成长久的苗争优势。和服务于公司业务的企业一样，金融服务业同样值得我们花费点工夫去研究。首先，它们的财务报表明显不同于其他行业的企业，更重要的是，巨大的潜在回报值得我们付出。在这里，护城河无处不在。在消费品领域，被巴菲特称为“势不可挡”的企业数不胜数，如可口可乐、高露洁、箭牌糖果和宝洁，这些经久不衰的品牌和产品永远都不会过时。它和金融服务业共同成为拥有宽护城河比例最高的行业。原因很简单:绿箭口香烽和高露洁牙膏这样的品牌绝非一朝一儿形成的。不间断的广告投入和持之以恒的创新，需要大量的资金来维持。尽管在这个领域易于寻找护城河，但还是要当心品牌价值稍纵即逝的企业，如肯尼思.科尔(KennethCole)和汤米…希尔费格之类的时装品牌;私人贴牌产品随时发起挑战的领域，如卡夫和德尔蒙(DelMonteFoods)等食品公司;低成本劳动力可能会永久性改变行业格局的行业，如伊桑艾伦(EthanAllen)和Steelcase等家具零售企业。不过，尽管这些“势不可挡”的企业人尽凤知，但也不要忽视那些控制利基市场的企业，比如味好美(Mc

巴菲特的护城河 epub6

Cormick，全球领先的调味品生产商)、莫霍克(MohawkIndustries，地毯生产)、蓄芮尼(珠宝)或希悦尔(SealedAir，全球最大的保鲜食品和保护包装生产商)。无论人矿山和采掘、化工材料、炼钢还是汽车配件，要通过差异化证产品做到与众不同几乎是不可能的事情。这就意味着，客户唯一关心的就是价格。无论你是否愿意接受，事实都是我们无法回避的:在任何一种商品制造领域里，企业真正拥有的可持续成本优势都是微乎其微的。而在金属制造行业，只有那些超级霸王，如澳大利亚必和必拓(BHPBilliton，全球最大的多样化资源公司)和力拓矿业公司(RioTinto)，才有能力创造自己的护城河。但也不能对所有工业企业一带而过一一很多投资者恰恰就是这样做的。只要愿意挖掘，任何地方都能找到丙静夺目的宝石。最有趣的是，很多工业股的投资者对它们一视同仁，对所有行业都一概而论，只要经济形势走强就买进，反之就抛出。诚然，在这个领域里，确实有很多企业对经济形势极为敏感，但把孩子(有护城河的企业)和洗澡水〈没有护城河的企业)一起倒掉的做法，却为我们这些寻找竞争优势的投资者创造了机会。这个领域毕竟是

巴菲特的护城河下载pdf

利基市场控制型企业的乐园，如固瑞克(工业和泵)和纳尔科(Nalco，水处理)，也不缺少钢铁动力公司(钢铁制造)和沃尔肯(Vulcan，建筑集料)这样的成本优势型企业，当然还有通用动力公司(GeneralDynamics，国防)和精密铸件公司(高级金属铸造)之类受益于转换成本的企业。所以，老行业也不是没有护城河，只不过你要知道到哪里去找。从表面上看，能源股更类似于金属商品，但这里的护城河远比你想象的要多，原因有两种。首先，专门从事天然气生产的公司会得益于远距离传输的困难。尽管铜和煤炭等材料通过船运等方式可以轻而易举地实现全球运输，但天然气却只能采取管道实现经济化输送一一而管道是无法越洋的。因此，北美洲的天然气厂商就可以以低成本优势创造护城河，因为它们根本就不必担心中东地区超低成本带来的威胁。那么，北美洲的天然气公司就可以通过开发处于成本曲线低端、具有合理开采寿命的气田，为目己打造一条坚不可摧的护城河。其次，与天然气不一样，石油交易则是全球性的。还有一点和天然气不同的是，作为一个卡特尔形式的组织，石油输出国组织(OPEC)在保持高油价方面的作用功不可没。开发油田需要的巨大

巴菲特的护城河电子书下载

综上：巴菲特的护城河mobi资源值得推荐阅读