聪明的投资者格雷厄姆投资技巧(聪明的投资者出版时间)

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本文节选自《聪明的投资者格雷厄姆投资技巧》

6.诉讼成功或失败7.库存资产账面价值的暂时减少8.应收账账面价值的暂时减少;9.持续的非经营性财产成本。的收益这样重要的数据，则应加进这一年的账目予以统计羔型染就折旧费和损耗费而论，收益报告有广泛的领域要研究们有两种不同的标准后，可同样应用于库存品的评估要，在账中把这个因素认真地加以考虑。。在这项工作中，这些项目除去或附加的收入税也必须在修订的统计中其他方面，一个时期的平均收益的计算，如7至8年，一般应包括所的影响，因为这些项目可以作为过去长时期结果的一部分来考虑。作出可当以上这些重要的项目被以“普通的收益?或“一般的收益的名称包括在公司收入账上时，分析者应该将其作为非正常发生的交易而加以区分相反，对了如果公司没有加进它分公司或子公司的除去或附加。这些非正常发生的可能的调整。自我老的“较低成本市价\"和新的“LIFO”(先出后进)财务结果显示，在一定的看着，公司之间按照这种或那种库存评伯交汪本人全可愉的状办。在1946人于1953征站，这是很重要的，但自那时相当多的以究将不得不意外准备金的储备问题有时也是非常重要的。人们通常考虑到将来的困窖，而从收益中将其任意地扣减。在珍珠港事件之

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后，它们频繁地出现在收益账上，添了复杂性《幸运的是，会计学会后来对贮存的临时费用概念发动了一次成功的清理战)。类似这个问题的是收益报告中所得税扣除的调整。给证券分析增一个好的分析结果将包括这个时期开始与结束的资产负债表比较，这不仅将为收益报告提供的统计中，对属于老证券可变特权的存在和影响也将作出扣除，医要的核查依据，而且也将揭示公司地位可能发生的重要的变化。它必须上在收益能力的统计上。在许多情况下，过量或不足的流动资本问题是重要的。分析者在他上现为这些可以减少或摊薄普通股的收益能工业股分析他>台马形势和工业中个别公司的状态投入大量的注意就是自然的。这类九乳于企业一般的前景主要依赖于市场价格的建立，所以证券分析者对于工业经济进行得极为详名罗时，它们能非常可贵地洞察出重要的因素。这些因素在将来是有效的但被现行市场认识不足。那种取自高度可靠因素的结论，为投资决策提供了充分的根据。然而，我们自己的观察多少会引导我们轻视大多数对于投资者有益的工业研究的实际价值。实际发展通常和公众完全熟悉的情况是类似的，并且极大地影响市场行情。人们很少发现一家经纪公司的研究，用使人信服的一系列事实，指出一个流

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