美国货币史读后感弗里德曼(弗里德曼著作美国货币史)

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本文节选自《美国货币史》电子版：

[1一个可能的例外是1877-18798年财政部以较低的利率赎回内战时发行的债券。[2].在银行业的衰退中，通货与存款作为两种主要的货币形式在很短时期内是采用浮动比率兑换的〈见第3章和第4章)。[3]见BrayHammond，“TheNorth”sEmptyPurse”，AnmericaHistoricalReview，pp.8-11，0ct.1961。文中谈到北方政府为战争融资的三种方式，即发行绿钞、税收和借款。为了更方便地从国民银行提款并且扩大政府债券的市场，政府制定了《国民银行法》，这个法案的许多重要思想体现了1838年建立的纽约自由银行体系及1858年马萨诸塞州立银行法案的精朵。见FritzRedlich，TheMoldingofAmericanBanking，NewYork，Hafner，1951，YyVol.中，Part|，pp.99-105。另见SimonNewcomb对以国民银行体系为战争融资的猛烈批评〈(AcriticalExaminationofOurFinanclalPolicyduringtheSouthernRebellion，NewYork，Appleton，1865，pp.199-222)。他的这本小书对我们在内战时期融资的理论问题作出了

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精辟、深刻以及具有原创性的分析。[4]更多讨论见附录B。[5]后来这一规定改为100%:1900年3月14日的法案授权国民银行可以以票面价值从货币监理署处回收流通中的国民银行券。[6这是在1874年6月20日的法律中规定的，这实际上放松了以前的管制，而只要求国民银行持有一定的准备金。[7最初国民银行券的发行量被限制在3亿美元，在1870年7月被提高到3.54亿美元，1875年的《恢复铸币支付法业》完全取消了该限制。[8].1873年年初，纽约市国民银行折价出售国民银行券以换回绿钞(CommercialandFinancialChronicle，Jan.18，1873，0.M.W.Spbprague，HistoryofCrlisesUndertheNationalBankingSystem，NationalMonetaryCommission，GP0，1910，p.29)。由于货币的季节性流动，大量包括其他地区银行票据在内的通货流向纽约，而这些票据在纽约的作用不如绿钞大，原因是如下两项制度安排:〈1)与其他城市的清算所不同，纽约清算所规定只能用法定货币结算赤字。(2)在1874年以前，国民银行券只能在发行银行的柜台或其指定〈在纽约或其他储备城市的)的代理机构的柜台赎回。

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发行银行往往在后者保有存款以满足法定存款准备金要求。纽约的银行本可以简单地通过减少发行银行相应金额存款的方式来赎回票据，Sprague认为这是纽约的银行可以偶尔采取的合理措施。采取这种方式赎回可能会减少纽约的银行的存款准备金，因此每赎回1美元的票据就会投放25美分的法定货币。然而，这种形式的赎回会导致发行银行准备金的减少并增加其他银行的责任，所以纽约的银行有充足的理由避免这样做。它们可以以0.25%的折扣向经纪商卖出票据，然后经纪商以0.125%的折扣再把票据卖给乡村银行，从中赚取绿钞。国民银行券的折价是否在1874年回购程序改变以前就存在还不是很清楚。1874年2月纽约市国民银行的主席JemesBuell1证实，当国民银行券“泛滥”时，纽约市国民银行拒绝国民银行券作为存款，但是“国家通货和绿钞并没有长期的差异”，他又提到在衰退期中〈1873年9月)绿钞有“2%一4%”的溢价，不过从那以后“两者就完全一臻了”(见StatementtotheCommitteeonBankingandCurrencyoftheHouseofRepresentatives，NewYork，1879，pp.5-9)。Sprague形容货币溢价是由银行在1873年9月到10月拒绝货币和存款之

有必要读美国货币史吗

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