聪明的投资者需要全读完吗(聪明的投资者 epub)

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净流动资产〈所报告的)2296.40减去与此相对的税〈概算)25.00股东总流动资产2864.40可定资产81.30预付数量128.70股本总资产3056.40以39.60万股算，每股77〈美元)经过修订的历史记录1939年底，公司每股含定资产，总计每股22.50美元。那年股票收盘在28.50美元。8年后，各种各样的固定资产降至约每股5美元，而净流动资产经过加上的调整升至不低于每股72美元。利及增加了62美元的流动资产。每股付出了26.50美元的红很清楚，自1939年起股东的地位改善了。引述的财务报告数据中。能产生大量现金价值的换成现钱。公司让它的在册船舶按每吨1到，在战争情况下，通过保险和收取征)益并没有表现在其议)。分析家的结当作租金所付补底每股40美元且从管理的角度它也不会决定将现金用于购买船只，除了吸引力。者层到刀子所的资本都在流动和这种投资的最小值，1947年们的立场看来很价值得多。作为战争环境下的结美元或2美元的折合成本运营j费，交税后，每吨相当收益数据中，而它能进一步地被理解，是因为公司报告偿费的75%〈公司对只收到75%的现金而剩余部分由法4加上:未说明的债权和现值〈概算)800.00于10美元周转资金及12.50美元的固在一定程度上说，这绝不会反映在前面主要原因是以很高的比率将船舶的吨

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位转在那期间，公司大为公司能认识于50美元的价值。这些收说只获得了政府的经营结果和分红都很令人满意。这种可不利的可马凡已马已对对性，就是这些现金资产投资没，但追求利润的投资又不得不根据可能性作昌支配提出了抗考论”如果可能，那么很难不作出这样的结论，此时AHS股票比1947年寺果，企业不仅积累了很多的现金资产，而习俗和表现出的交易条件从股东利润而且连本金都被浪费了。H雇定。按照这个标准判断，对保存股东们所拥有走下坡路可以追溯到1899年。它从1902年起开始连续分细闻该公司支付的终的资产的管理能力就了了可信的根据。AHS公司在历史上[，除了1926年至1928年的繁盛资明，这一点很奇怪。在第一次世界大战基1947年底，当该公司握有与现金的总净资产时，惧结果元，显示出一人令人满在1947年至1953年间，AHS保持了3美元的红意的综合结果。随后，更多的投机利利相当多。产等量的2900万美元的净值以及约3100万美元股票以仅仅1570万美元的企业市场总价值计价显然是低廉的。使股价从40美元上升到60美件发生了，它们包括，股东们努力引起的一次政策改变，后来的控制转让，新型货船临时计划的宣布后被搁置以及用公司大部分股本重新采购。投机的热情使价格在1957年升到了142.5美元，不知何故，到1958年底又退回到91

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.5美元。1959年初，公司提出以105美元购买那些多数股东未持有的股票。那些少量的股票有一半以这个价格成交了。案例ITV〈选自1954年版)荷兰王牌石油公司(RDP)，美国股，1953年6月份，27美元。RDP占有RDS集团〈英荷壳牌石油公司)60%的股价。集团总是作为整体经营，是世界第二大石油企业。直到近几年集团的财务和经营报表仍不健全。由于它不作全面分析，因此不能与其他石油公司作比较。这些不足在1951年的报告特别是1952年的报告中作出了补救。对1952年经营情况的业，根据它的预示收益力，公家更大的竞争者新泽权克标;机口j究表明，英荷壳牌石的股票例外地在市场上以低价卖出。公司是家非常活跃与成功的企攻石;公司的简的数据反映在表35中。作为大型石;企，-十比较，这些显示在相比较的数据《根据纽约证券交易所的场外市本5299%，但它的销售量却是新泽枯，购买英荷壳牌股票的投资者会作为一个结果人X别在了上，英荷壳牌石;基本-了通过与同一领域的一也反映出来。更重要了效革壮让SA实会上公司和新译克石?的所有相似之处都标;1某些价格。英荷壳牌石;公司公司的预示市场价值场中英荷壳牌股票27美元的卖价)公司在90%，在折旧和损耗前，它们的净收益几乎相等。获得3倍于新泽枯只是新泽西公司的1有股票投资者的现金收益及

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