【非常潜力股和怎样选择成长股】第一一了行销章保守型

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本文节选自《非常潜力股》

第一

一

了

行销、

-2

章

保守型投资工具的第一个构面

可做移保守型投资工具的公司，

的公司。

的特性的第一个

生凑成本低

线，也需
或者和任

要是绝

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此，持股人才
归的条件。 其一是在大部

构对

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要成为真正保守型的投资工具，
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同业兰不多一棕低，而且未来可望
价间狗大上
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成本和售

分

要盯解这样一家公 司必须具人

研究和财务能力十分突出

立人

论其规模和类别，必然
什么，或许可以从它

构轩

以分成四大类:

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7地

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情况是，高论平均水准

从内部创造

要出 现这和 情 形，
呈器癌半将被过停止生定

业界，价格不可生
不少成本较高的
存活下来的低成本公司，利润会目

长人处於这个
奖争对手会有

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和厂房以前供应的需求由它们接手，
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而且由於多鲜的供应量停止感迫市场，它们还能提高

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但是投资人应盯解，

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首太多的长期资金，或者根本不需要额外另

新股，使得

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是低成本秽造商，中可提

己经发行的股票价
定逮本《〈主要必须从未来的熏猎提
普通股持有人括险大增

高普通股投资的安全性和保守性，但在多枯市场欣欣回委的期间内，投机魅力

洗有押沽拟。

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总是带高於前者。

高成本、

高风险
简单的算术

的规模相同，
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成长五十%，但
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逮是相同。利润较高的寻
成本较高的另一家公司，利潮则成长二百%，或者增

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明何以如此。 假设两家公司
价是十美分。A公司每单位
再假设成本纵 持相同，但

升到十二
单位利

这是为什么短期而言，高成本公司的盘余有时会
以及为什么到年后景气转差， 产品什癌扑到作
半分上时，体质较强的公司备隐内
， 膛是可能4

认是投资人的投机客) ，他们相信和错在整套上

撰写以上文字时，心里想到的只
亲 。 党然了， 许多公司不是抱 造商，
或者金融业中很多不同的行业，如银行妆或保阶

( opetfations )

然缩水，
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慑重伤害的投资人《或者目
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，也就是以低成本或高成本营运商代蔡低成本或高成

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同. 兰克 、

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如人们褒遇的，商业世界中， 闻客不会曾出一 人条路，走到茶人门口，

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变化中的愿望，以便供应
比方诊，
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抠造部门忍怕已经做错
露出明显的跌象， 显示消费
宁的大型豪华车容易停车的

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坊还不狗。正

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