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本文节选自《芒格之道_查理芒格股东会讲话》电子版：

在的互助储冀，人能什么大钱，但我们还次业务的资金能册此项新贷必过派斩的方式，将大部分蕾中仪保留西而语了。我们新出的贷款业务不可意做这项业务的。资金全部来源于我们的子公司互助储蓄。金从子公司互助储蓄中抽离之后，互助储加计提的坏账准备金4700万美元。科的主要资金已经不在储蓄和贷束助储蓄子公司之外的资本发放住房贷款消防员基金保险公司的前景很难说与消事。防员基金在签订这份合约的时候，我们尽可从现在的情况来看，我们没吧亏。消防员基金保险公司的~FE/人后已、小月已JE在通次子公司了，我们不会使用互的合约到期之后，我们将结束合作。这也不全是坏择了对我们有利的志条款。前景很难司有两位出类拔鞋、积极进取的领百鲁斯(Bo和芷寺席执人，学bBruce)，一六>但明过高等数学，做过精算师，险公司忆生意忌，行结打的人。储看空;兄一方面，人辐、他是个非常聪明的人，杰列。们恩〈JackByrne)，说。一方国1，消防员基金保险公导者。风j有两

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位续越的人才和擎能。们号处的行业，环境非党业已经明如何，很难>世世上说。入周期逆境，他们要轩们]琴人一方面，一位是董事会主席鲍勃。布赚钱能力非常强。他也是一彝钱能力也非稼强。另一位个非常聪明的消防员基金保残酷。他们从事财产保险对巨大的困难.何一家公司，一方面，形努帮只要有1实非常不利，精密钢材将保持优秀2们两个人之中鸭一个等填，更何况，个都是非常有可能取得成功我都不会么高的杠杆。还有寺今天上午，我正好看了一份资料。这也是一家从事钢铁服务业的公司，规模和精密钢材兰不多，正在标价出售。于是，我找出了精密钢材的财务报表，比较了两家公司的各项数据。精密钢材比这家公司好得多。精蜜钢材的会计政策更保守，历史记录更优秀。可惜，在当前的情况下，精密钢材已经在钢铁服务业中做到了极致。它的管理已经做到了无可挑罗。这意味着，精密钢材没什么上升潜力了。作为一家从事钢铁服务业的公司，它的管理已经非常出色了，它已经达到了业内最优秀的水平。从长期

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