聪明的投资者azw3(聪明的投资者读后感1500字)

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1937一1942年一2.2一10.0一6.31943一1947年17.38.314.91948一1952年16.44.69.91953一1957年20.910.013.71958一1962年10.2一3.33.6Drexel的计算进一步表明，在1936年将1万美元原始投资放在低价股票上，按以上比率变动，即1962年将增长到11.92万美元。在高价股票期投入同样的钱，只获得1.08万美元，道.琼斯30种原始股票投资将增长到3.5万美元或6.1万美元。〈注1)类同的以及相同的一般结果的比较，见于1966年6、7月出版的《财政分析》杂。作者$.法兰西斯.,尼科尔森，常使注1，第一种情况中，每次发行购买同量的股票，相当于道.琼斯预先估计的方法;第二种情况中，同量的钱投放在每年每种证券上。第二种途径显示的更好的结果说明低价的道.琼斯股票明显优越于高价的股票用他的\"全球100种”可信条的投资质量股票。1939年至1959年期间，每5年改变一次选择，结果显示20种最低价股的投资者胜过20种最高价股投资者1一3倍。我不能说这种简单的股票选择方法在将来是否还会有参考意义，然而我能信息地荐这个一般的途径，因为它完全是有道理的，既含有当代投机热情，又以过去给人强烈印象的成就记录为依据。廉价证券的购买我对廉价证券的定义为:它是一种

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建立在事实分析的基础上，表现出持有比出售更有价值的证券。它包括债券和以相当低价出售的优先股以及普通股。哪一种股票会符合这个定义而不存在大的矛盾呢?廉价股怎样上市才好呢?投资者是如何从中获利的呢?发现廉价的普通股有两种方法:一是通过我提供的评价方法。这种方法我将在第10草详加论述。值得注意的是，这种方法依赖于大量的有关未来收益和增值的统计，这些都要通过特别发表的可用数据来实现。如果价值完全超过市场价格，并且投资者有利用技术的上自信，那么他可以把这种股票看作是廉价的。第二种方法是对一个私人企业价值进行测验。这种价值常常首先取决于所期望的未来收益，其结果也许完全和第一种方法相同。第二种方法把更多的注意力放在实际的资产价值上，特别强调净流动资产或流动资本。元。此型的例子获葡景也许都差，但对未来3，有勇气的明智的人在背些标;通过这是通)汽车股票，:己匡超过4美元方法去办识真伪。的廉价股的存在。仅佑子。钢铁股票通常在循环涨落上是好利润的繁荣期出售它们。一个更近的和值得一看的例子是由死莱斯勒公司提供的《〈见18)。忆股票循环日两个主要的来源:但是，如果考虑到个股的独特性南。是否能确定现行令人失望的结果只是暂时的?当然，我能够提供所发生的突出的例市场喜欢将山头3蕉来衡量，当市场处于低价位时，大比例的普通股便是廉价股〈一个当1

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941年它以低于30美元出售时，仅相当于1964年的5美元，并支持3.5美元或更多的红利)。的确，现行的收益和近期的前均情况的稳健的评价却预示着其价值远超过现行支配价格。基条的市场上不仅用经验来证明自己，而且采用合理的价值分析现廉价所产生的市场，说明几乎完全相同的市场水准中有许多独特成读鼠丘，将普通的起伏夸张成较大的盛衰，甚至仅忆为缺乏兴趣或热情也会迫使价格降到荒请的低水平。因此，我们观察股票价值是否低(1)确切的令人失望的结果;〈2)长期被忽视、误解或受冷落。>>更多新书朋友圈免费分享微信xueb789E，这两点都不能被依赖为成功的普通股的投资指如果这是投票收益变动的标准。不幸的是，我们能够引证名的，灵敏的投资者，在低价时能吸纳它们，在有良表Wire和Cable，到1956年它有大的收益，1962年价格落到23.5美元;随后在33美元时被它的母公司(AnacondaCorporation)接替。《以美元为自表181952一1963年克菜其行为，那么股票市场上赚取利润将是一件容易的许多在收益和价格上衰退的例子。一个例子是Anaconda了85美元的高价，然后收益噶常地衰弱了6年;勤普通股收益和价格位)年份收益/股高〈H)或低〈L)》价价格/收益1952年9.04H9810.81954年2.135626.2

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