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本文节选自《贾宁财务讲义心得》
第_章表征呈现公司经菖活动6飞只有知道如何判断]家企业的利润是否具有可持续性,才靠全面了解了“利润”这个概念o假设有两家生产牙冒的企业第]]家企业靠辛辛苦苦卖牙靠赚了700万元又靠投资赚了300万元o第二家企业特别擅长投资,仅靠投资京尤赚了1200万元,企旦是牙冒卖得不好,不但没崎钱,还亏了200万元o投资和卖牙靠的收益加起来,这两家企业都赚了1000万元,那么你会买哪家企业的股票呢?有的人可能会有些犹豫毕竞这两家企业看起立各有所长,]家靠长卖牙靠]家擅长做投资但是财务高手会告诉你,应该选择笃]家企业o第二家企止其实有个原型就是曾经的口匡牙靠“第]股”一柳少|两靠针股份有限公司(以下简称两靠针\"〕o两面长当仨是非常牙害的]]家企业它曾经研发出中亟笃]支中药牙冒和口华雇靠、黑妹牙靠]]起被称为国产牙靠的“三犬金刚”o两面针首次公开发行役票招股说明刁显示,2002垄三,
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两面针]共卖了5亿支牙靠,亩场占有率达致16′3%o两面针牙靠还获得了〕匡名牌产品\"称号两H针起步势头很猛市场影响力且靠常犬,可惜好景不长2006仨前后,佳洁工\\高露清这些匡外品牌\"始强攻中匡门场力〔仁自身管理老化的因条,两靠舍牙靠的销量开始犬幅]滑o62贾宁财务讲义一一人人都需要的财务思维产品销量出现】^滑时,企业通常会加强营销或者研发新产品o伯两有针不但没有重视牙冒销量下滑的问题,反而始涉足其他产业,同时犬量头人、他企业的股票o两面针的财务逻辑是,想办法在其他行业脾钱,用来补足乙冒卒业的弓空勋这个策略成功了吗?两面针的运气还是很不错的,成功参股了中信证券,在…信证券的股票上赚了]犬笔钱o两面针2016年年报显示,公司通过卖出1162万股口信证券的股票当年赚了1571乙元o此外,它还从中信1正券、广西北部湾银行、相州银行等企业的股票口拿到近4000万元的分红o那两
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面针在牙冒、曰化产品这些主营业务上赚了多少钱呢?2016年,两面针的主营业务利淮是韧111万元,也就是说,它的主菅业务是亏损的o2016年,芮面针只卖了14亿支牙冒,不到2002年5亿支销量的30%o以前茌犬型超甫销售的两面针正言,如今主要出现在经济型酒店的叫次悖牙具′〔〕如果我们只关注两面针的总体利润,可能会以为它经营得很好,但是仔细看它的利润结构就会发现,两镛针的土业已经出现疲态…企业在靠投资这个副业支撑利闰o有的人可能会说,两面针毕竟赚到钱了,这种赚钱方式难道有什么问题吗?当然有问题,等两面针把手上的中信证券的股票都卖完之后,要怎么办呢?苏宁易购就碰到一这样的窘境o2019年之前,苏宁易购通过卖出手中的阿里巴巴股票,叫度呆持了较好的业绩o然而】苏宁易购在2019年上半年业绩预告口披露,由于卖完了所持阿巴巴的股票,其利润预计同比下滑61.69%~65.02%o
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