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本文节选自《查理芒格的投资逻辑》
投资的交流系统是什么?我们的信息源是股市或经宛言轧的发送需包括作家、和和其他任何可以让信,以是电视、收音机、持续卖地和伟j造信息或信最流。层、经纪人、资产管理人、分析归出租车司机、医生或隔壁的邻居。而传输工具可报纸、杂志、期刊、互联网、目的地是接收再造信息收绒也有可能错误地处记者、公司管齐体,它们在上县传输的人:分析师的报告和所有类型的非正式交流。接收器人下由全和是信息处,并依此行动香农说信息在制造之后,到达终点之前,减。他警告说,最大的危险源于系统的噪声,不器还是接收器出现的噪声。我们不应该自主#道之前,发送器能够从信,电源(市场)正确地收集信息,使得信们还知道同一条传输通道上汪汪造成噪声。和有再造的地方。而信息的最终和投资者。在儿个点上会出现衰仑是传输通道、发送假设在信息到达传输通。类似地,接电在最终目的地出现错误。我为了克服交流系统中的噪声,香农推荐了一包放在楼收串和目的地的“修正装置”。这种修正装置从接收终端获取信,组信息后将正确的信息发送到目的地。香农的修正装置,让投资者处信,除,息后将噪声消明的过程来说,是一个很好的比喻。我们必须在自己的信息装置先过滤牛正确的信悉专输通道修正装置的第一个功能,是保持人HE从信,新整合被于首上放置一个修正装置。而这甩上县源发出后的完整性。这个我们自己控制。拓珊了作这进一步理解信息
查理芒格的智慧第一章
的能纠正闭置的另一个功能面癌接收终端,负贡检测信息当而精确地接收,没有受到心控制的,但它很有挑战性。我们必须清决策的情绪失误和思考失〈这章不断提防心理上的失误。提出思维候二爸全的下同的领域收集信息芯偶见六四:的信息。这项工作由分析信息,以及,是不是被恰影响。这个过程仍然是我们来:和内容有提到),醒面对那些可能干扰好的投资同时我们必须“芷格,用很多时间思考人们如何从不,从而获得普世的智慧。他说,在投资时我们需要解基础的会计学和金融学。在本书的数学天一章我们也可以看到,口了解统计学和概率也很其是他所说的误判心理学子。查理提醒我们要战胜思维捷径。他认为人们太容易得出一个结论了,人们容易被误导、被操控。“束个人来次,我曾经也是如此,所必现在我通过两种二汉来分信,”香理说,“第一点,真正控制利益的因素有哪些,我是侣理性地思考过?第二点,什么是目动控制这些事物的淤意识的影自一一潜意识影响很有用,但种币会出现故障。”071通过自己的方法,查构建出死苑德。香农建议的个人“修正装置”。心理学研究什么在主导我们的行为,这一话题有着无穷的魅力。我非常着迷于它在投资一一这种充满各种冰冷的数字的领域里,扮演如此重要的角色。在做投资决策时,我们的行为有时是铺训的,有时是矛盾的,有时是愚蠢的。有时我们不合逻辑的决定会复,有时还没有模式可以辨别。有由入休
查理芒格的智慧pdf
因本有人人员贡了下决定,又因为没有好的理由而做出错误决定。所有投资者都应该记住的是,大部分人通币不能认识到上自己的错误决定。为了完整地了解市场和投资,我们现在知道必须了解我们的不理性。误判心理学的研究同资产负债表的详细研究同样重要。可能还更重要一点。]]数学心理学是利用数学模型来研究心采用定量方法来描述心理现象。一一译者注[2]MichaelLewis,“TheKingofHumanError,(December2011):154.3]巴菲特这句话源于对格雷龙姆名言〈从公司经营的角度来投资股票是最明智的)的解释。见BenjaminGraham,TheIntelligentInvestor(New.York:Harper&Row,[1949]1973),286.[4股票或者投资组合跑启市场的频次很少能够达到100%。我花了很多时间研究个股和投资组合的持有期限,发现在长期内跑启市场的情况大概占40%60%。《见作者写的关于巴菲特投资组合的书,1999年出版。)但是这个领域还有很多东西值得研究。[5]CharlesEllis,“AConversationwithBenjaminonFinancialanalystsjournal(September/October1976):现象的心学分文,主要32Vanlityfalr32
查理芒格的智慧的心得体会
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