段永平投资收益(段永平投资问答录笔记)

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本文节选自《段永平投资收益》

运用的资金可以产生令人满意的报酬、管理阶层优秀能干且正直，同时市场对于其股价没有过度的高估。〈1987)9.其他01.道向思维网友:目前环境下已很容易判别出;自己是不是一个「逆向投资者」。段永平，逆向未必就是投资，也可能是接飞刀。〈2012-11-21)网友:，逆向。别人丽惧我仿禁，别人疯狂我恐惧。段永平:如果你不懂你要逆向的东西同样也是很危险的。乱逆向的人手里可买很多雷曼或aig或安然的股票。市场大部分时候是非常聪明的，错判的机实很少。(2011-05-09》和要，网友:顺向道向并不要的是经过认真的研究分析后，能独立的做决策。段永平:逆向思维确实很要!(〈2010-06-07)段永平:我总是假设市场绝大多数情况下是非常聪明的,除非我发现市场确实错了。(这和句话是针对\'道向操作:说的。首向思维很重要，但首向操作和随波逐流都是不可取的。最重要的是理性的独立思考能力)〈2012-04-06)网友:您说做价值投资逆向思维与随波逐流都是不可取的,唯有理性独立思考。那像投资标普500这样的指着基金可以逆向投资吗?段永平:逆向指的是和别人反向做，投资和别人无关。你可以买你认为便宜的东西,但很难买你认为别人以后会怎么看的公司。股市大部分时候是很聪明的，公司股价的涨跌往往都有其道理，但股市偶尔《其实也很经常)会错。逆向顾名思义就是不管三七二十一，那样会很危险的。〈2013-02-22)网友:马克斯写的书《投资最重要的事》，霍华德在书中说:沃伦。

段永平投资问答录商业逻辑篇在线阅读

巴菲特教给我耐心和逆向投资。好像段大哥一般很少说逆向投资。段永平，好的投资大多都是逆向的，但逆向的未必就是好投资。这是初中平面几何里学的逻辑关系哈。〈2013-01-23)网友:一些人都说逆向思维，我怎么感觉您一直都是”顺“，难道有价值的东西还叫逆吗?段永平;我个人理解逆向思维指的是从不同的角度看问题。在投资里，逆向思维大概就是能看到大家看不到的价值吧，不然大家也不会用很便宜的价钱卖给你。凡02.网友:你曾经大手笔和股神午餐，据说为了一个问题。“发现机会后，没有现金怎么办?”今天，我也有很多问题想问您，可惜我没有午餐费，希望赐教!您的一个评论回复如下:“如果我买的公司是我很想买的公司，掉的时候我不会觉得心情不好。如果手里还有钱或还能从别的地方找到钱,我可能反而会觉得兴奋，因为可以买得更便宜。比如我在10块左右开始买GE，后来直掉到6块，我就一直很高兴地多买了很多《〈比前面买的还要多很多)。我想问，1、既然10元开始看好GE，为什么你没有一次性仓的原因是对自己股值没信心，还是对市场走势没信心?2、后续加仓资金是哪里来的?赁您的建树，融资很容易，但是大多数人都很难。3、如果您10元买入之后，手头已无任何资金来源，如何面对腰斩困境。因为这时候股票越来越便宜，对于您没有任何利用价值。村信人全。如果我昨天全部买了面包,今天面包跌了,我还能因为能更便宜的买入面包而高兴吗?4、如果前面三个问题都是因为资金分配的错误，请问段大哥，您是如何思考做

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好资金分配的呢?5、好企业很多，但是能用合适的价格买到的好企业不多，如果不做定量分析，怎么判断合理的价格?6、巴老之所以重仓长期持有某些公司，是不是因为这些公司能给他带来持续的现金流，然后找到好公司，等待合理的价位建立头寸,即使下跌，现金流可以不断“补仓”平抑成本，然后自下一个趋势中占据一个好的位置。这是巴老成功的秘诀吗?仓?不敢一次性段永平:我当时后续的资金主要是来源于卖了其他的股票。我做投资不用融资的。如果没钱了以后股票掉了就不管了。这种事情经常发生，买了想买的股票后一半的机会他还会掉一会。如果为这种事情着急得话，那要着急一辈子。我记得巴菲特讲过,希望刚刚买的股票大涨是一种愚春的想法。我很少考虑所谓的资金分配的问题，有合适的股票就买，没有就采着。买股票当然要做定量分析，不然怎么搞?老巴成功的秘诀是他知道自己买的是什么。人问过芳格,如果只能用一个词来形容他们的成功,那会是什么?他的回答是:“rationality”，了呵呵，有点像我们说的平常心。〈2010-05-09)03.网友:我认为价值投资的核心是买好公司，可是国内A股的上市公司既没有淘汰退出机制，也没有透明的监督制约，怎样价值投资呢?问问段总的看法。段永平:A股里也有好公司，美股里也有大把烂公司。同股同权的情况下不知道用什么道理可以保证小股民的权利，美国也不行。你如果在好价格买好公司，哪都一样,什么时候都一样。如果你觉得暂时没有好公司就先休息。(2010-03-30)

段永平的投资问答录

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