达里奥的“超长债务周期”理论及应对之策，你了解吗？

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还有一个与经济周期有关的研究理论，叫 “超长债务周期”，是桥水基金的创始人达里奥提出的。达里奥对债务问题一直有一个隐忧：“债务问题就像是一种病，而且是周而复始地发生。”

假设当前处于萧条期，央行会通过降息使经济走出下行。但是由于人性的问题，人们更倾向于借钱而不是还钱，长期来看，债务就会超过收入增速，长期债务危机也就形成了。

在长期债务周期的上升阶段，即使人们已经负债累累，债权人也仍提供大量信贷，这是因为债务周期上升进程是自我强化的过程：支出增加使收入增加，收入增加使资本净值增加，资本增加又增强了借款人的借款能力。

债务相对收入增长达到极限时，债务周期便开始转头向下。资产价格下降，债务人无法偿还债务，投资者因恐慌与谨慎而出售资产，债权人不再对债务人续贷。这一切最终将导致流动性问题，人们会削减支出。

资产价格下降，也进一步紧缩了银行信贷。紧接着股市崩盘，伴随着失业及商业行为减少，社会的紧张情绪与日俱增。这种演化会自我强化，甚至成为一种恶性循环。

上述分析就是长期债务周期的动态演化过程。按照达里奥的理论，一个长期债务周期大约 50-75 年。

机会总是留给有准备的人的，熊市不学习，牛市成 “韭菜”。萧条期的时候应该好好学习，给自己充个电，提升素质和知识水平，下次运气来的时候，你就能抓住。另外就是多锻炼身体，多花时间来学习，投资自己。

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