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本文节选自《霍华德马克斯 周期 pdf》
洁当然,同样,基被解读成坏成坏罗大的也不是事件,的摆动而摆动。在钟摆摆动到极端时,是利好的,都从有利的方,听起来非常有道理;规避了;任何一个人如果提被人看作一个缺乏想象力的老古涨,反过来又鼓励更加但是,相反的情况是,理和情绪变得高度负||的事件我们也可以都往的,市场已经跌了一段时间,那么每个事件都会有为这会让美联储提高利率,收为这意味着企业会难以达到市场鼻利预期。会出现具看来解读,经常认为过去的约束和正常水平出美好未来的实现存在一些限制钱的潜力是无限的。坏的方向上想。如果投资人的心理的解读。强劲的经济增长数据可以负心理和情绪也是乐观的,那么那些负忆口一个良性循环或者恶性刺激性。换名话说,要的是人对数据或事件如何解读,而做何种解读会随着人的心理看的变化往。大家都认为,乐观的乐观主义。情已经面,未来会于呈四放思直人调,利好的事件则受到忽视。支持未来情况进羽素,曾未来骨循环的过程。往会被忽视,对每个事件人从情不可能转变成坏事。人们预基遭到人们忽视,或者锌八们找理里和情绪是负面疲软的经济数据更可以被解读要的不是数据,重要和情纱大多数事件者皮了世人将来会好上加好的到合理革会受到
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大家的鄙视,资产价格上苞汶了几个月或者几年持续变得粳被遗筷。令人不悦的事件会受到强直是恶化的理可。那种将来会站会更加糟糕。价格下路,这种民性循环和恶忆过很多次,不管是美梦还是辟梦,成真也没关系,大多数人还是照样循环,都有出现错误,简人相反,那些持越投资高手能行动,既看到有利的事件分析这些事件的时大多数投资人看待件,物过于积极。,又看至候不带感情色彩。解读这些件的时候也只会会往抵抗得作但是这些梦想没曙AN但是真相是有时候投资人,的方不过于要让市场进入大生市,人情绪化,是投资成功的一个关键丸素。mr场的环境都要上自信、信任、胆大、风险忍、进攻性。积极情绪会把地盘让给从消极情续;恐惧、悲观、不确定性、失败是成功之母,熊市是牛市之母。我相信一波大生市涨得太过头了,而不是归百.…..,.归因于前面蛋备坊录《现在又如何》,2008年1时候,兴心情抑郁,以下特点:但是是这些特点不能月)。怀疑、更加了全二和记,》,看起来简直令人无法想象的,现在的情况看起来只会时导致更加翡观的塌观主义。些过分压大,都是不符合现实的。一次能够成真。但是事实上梦想总不同样的梦想,这种梦想狂】外部的影不利的
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事件,在考虑这些事件野且泛滥,和站,保持情绪上的平衡,理性的时候保持冷静客观,在2和全情绪碍观,会让他们只看到坏在想,做消极悲观的解读。拒绝跟着感觉走,仿禁、水远统治市糕了,投资人现在的心像岩石一般坚尽管我们过去梦想不住。地采取根本挡里和情绪会导致乐观、极度兴奋、净。最终9这些慎、风险规避、沉默E确的分析是,把大熊市往大于某人体事件引发了市场修正《投资通常情况下,这些两极分化,不管是两极中哪个极端主时,实都是很容易被观察到的。这种现象对于投资人来说的意义,对于那些客观的观察者来说,应该是很明显的。但是,之所以市场钟摆摆动到一个极端或另一个极端的情形会发生,是因为大多数市场参与者的心理和情绪朝着同一个方向移动,就像持群成群结队地一起跑一样,这个道理很简单。在亿万投资大众之中,极少有投资人是客观的。为继续我在2007年4月所写的投资备忘录《人人都知道》的主线,在市场过热的时候,我希望能广泛传播那些提倡冷静的分析,就像在说“每个人都知道市场涨得太高了\"一样。如果真的每个人都认识到了市场丝和太高,那么市场就根本不会涨得那么高了“投资备忘录《一切都好》,2007年7月)。
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