聪明的投资者其精华是什么(聪明的投资者issn)

领500g书库，关注公众号:程叫兽的宝藏 (长按可复制！)

热门下载区==>点此链接进入<<<

本文节选自《聪明的投资者其精华是什么》

道.琼基数被计算的60年是使其指数反映了的研究揭示了一个更进工业3步的流行的成分来取代，从而提高指数的质:价值)。均指数的历史为策略变更问题的，它的成分经常处于业的变化和交易所上剧烈的代表中了趣中变化之中。性(j上网|在这方印，道.琼基投资者焦虑于维这样注1.1895年5月1916年12月县保留;持和改善他选择的平均指数的制j这种方式来处于定和运作很像券质量，悦而周期人〈叶的重要证券的活动。然而，个人的，即降低那些已相对不成功和不流行的成分，用1)这些变化究提供了材料。在3均指的，究机构更好的的公开不影响变更3地所了解的证券妾三均指数的美元型的防御型投资者，这些分新进行选择。最初所列的12种股票9增加的12种股票，7种保留，天邮1928年10月ES保留。的选择效益如何呢?一个简单的测试可的价值。的价值。后者指标准.结果如表49所示。和没有作出改变时很多年仍稳定持有从1918年起开始统计。它将会拥有表49道.琼斯和标准.我们也尔工业指数个时间标准.普尔道.琼其y425种工业股4〈1941一1943王100)1918年62〈注a)67811928年1691852261941一1943年31947年12月1521461791958年12月59047958

聪明的投资者英文版pdf下载

4道.甫基业股《实际数)《1941一1943王均100100122以)车公司和通用调整好的30种已气公司2种得以股票，有16种j来比较包括鞭代效果在内的3品普尔354种〈后来为425种)了亚股100)均价格可以比较道.琼基价值的进展和其工业股票，这些股票他的经过1963年12月793625763注a,根据354种证券。从1918年至1928年，比较大的指数表现稍好，但在其他的每一个比较，标准.普尔等指数表现更好。没有什么给人印象深刻的区别，它们所证明的大多是模楼两可的东西。它们表明，人二流行肛以了的领导服取代供志活力的服村而不考虑相对价格就作出选择，并不能得到什么。显然一个人如果不作分析或判断，每种股票购买一些，也可以获得至少同样的结果。我们已经从道.琼斯指数中挑选出来的股票作了一些附加的测试。如果投资者1916年12月起开始持有20种股票的原始清单，它在1947年底仅值121美元。然而通过明显地大量地改变道.琼斯工业平均指数，将会使价值增加到1928年10月建立改变的清单在1947年底值193美元，相反，被38家私人种股票的第一份清单开始将181美元。但如果相似的比较从30会得出一种不同的结论。未究机构在1928年至1939年间调整过的清单值18

聪明的投资者txt网盘

1美元。这似乎证明了1916年清单是二流质量的，证明是有益的。且即使惯常的蔡代也被道.琼斯的方法也受到批评，因为它通过|高价位)来调整划分，然后迫使划分者像以前一样新股票〈较低价位)蔡代上有旧股票〈较得到同样的分割股票的相对重要性，并且加大了未分割的和假设缺乏动力示，和警觉的投资者在调整自己的持有量时不会犯人F何相同的错误琼斯平均指数按其自身的方式实际上只得到了很少的价值。明明，分割股已经进展得太快，以至于它们未来进价格考虑进去。步增长的机最终价值。这种方法降低了的股票的要全，EN显地，根据不下的短A会注定比那些未分割股〈到前为止)差。这一点阐明了投资方式中的一个基本原则，即一个正确的概括必须始终将影响道.琼斯平均指数效果的一个偶然因素是1932年也M股的纳入和1939年的排除。股票被保留到期时，平均数将比它实际显示的要高。如果那些决定的人能够预测IBM价格和重要性的巨大变化，它们就几乎不会突然喜欢上美国电或投资者都不能事先说明这些情。话电报公司股。清单制定者让我按如下的证券转换方式来概括我的实际建议;标准清单开始时，一级普通股的投资者肯定期竺它们丧失质量。他的目标应该是以牺牲最小的股乱回报来代蔡，中的一部分在一些年以后会且拥有一个能弥补它们在出

聪明的投资者txt

综上：聪明的投资者issn值得推荐阅读