明明白白看年报 淘宝(明明白白看年报 第三版)

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本文节选自《明明白白看年报》电子版：

告称，由于贷款方无法偿还到期的31.2亿元债务，债权方要求中关村天担全部还亚贡任。对于当时净资产仅5亿元的中关村而言，31.2亿元的还亚负担无异于灭顶之灾。公司担保恕秽情况《〈包括对控股子公司的担保)单位万元担保总颖点公司简芝生产人比例掏)其中为股东、裤际控制人及其关联方提供担保的侈额由接或间接为资产负俩率超过10号的被担保对象提供的债务担保全总24430.10担保总靳超过净资产80中部分的金灾399796.25上还三项担保金额台计399796.25摘自中关村2006年年报图15-2中关村担保总额高风险担保除了担保总额与净资产之比是其风险的重要标志外，基于担保对象的不同，担保风险也有所区别这一点在年报中也被明细化。风险最高的担保类别是:为股东、实际控制人及其关联方提供的担保。之所以风险最高，是因为此类担保往往成为上述对象从上市公司“提天”的工具。也就是将，这些被担保人，让上市公司出具担保贷款后，就疫有庆示企亚的打算，上市公司很可能

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成为最后的买单者。即使这些被担保人不存在恶意逃脱还亚责任的想法，这样的担保也存在巨大的风险。原因在于，这些被担保人癌银行贷蒜之时，完全可以先用目己所持有的上市公司股权作质押《〈很多上市公司控股股东问银行货亚时都是这样做的)，根本用个让上市公司为其贷款担保。当上市公司要出面为其担保之时，往往次明，这些被担保人信用透文、债务缠身，已经是抵无可抵、拖无可押。这样的被担保人还不上钱的风险可想而知。正古由于上述风险，此类担保一度被证监会明令休止。投资者如果在年报中发现上市公司仍然存在这种担保，则不仅风险高，更说明上市公司的治理不规范，对这样的公司，投资者最好回避。风险较高的担保是:直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象捉供的担保。一家公司的资产负债率超过70%，我们称之为高负债经营，无论经营业绩如何，这样高的负债率都相当危险。一旦公司经营过as现些许闪失，现金流一时不畅，高负债率很可能会将其压垮。因此，生证和生下全作一方面说明上市公司

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管理层风险意识淡漠;另一方面也等于将上市公司置于悬崖峭壁。对外担保上市公司出于业务开拓、客户维系等原因，有时候也要为无关联公司提供担保。即使这些和被担保的公司负债率不高，这样的担保也越少越好。我国企业和群体中，上市公司的资质普壳较高，信用等级也较高，对银行而言，如果有上市公司出具担保，承担连带责任，银行对贷款全国企浊二组昌本有外人为降低一一反正有上市公司承担最终还款。这样一来，违约风险就会放大，而放大的风险将由上市公司来承担因此，如果年报显示此类担保占净资产比例过大〈超过10%)，就要倍加小心。上市公司的担保类型中，占比最高的是为自己的子公司担保。般而言，这样的担保风险较小。因为上市公司可以对子公司的经营决策实施控制，进而控制子公司的还秋违约风险。多米诡骨牌目前证券市场中，还有一种现象一上市公司之间相互担保。其原因在于，上市公司一般融资金额较大，普通公司无法为其担保。而上市公司之间相互担保，银行大多旬E接受，上市公司间也能接受。

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