驾驭周期电子书下载(驾驭周期自上而下的投资逻辑)

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本文节选自《驾驭周期》电子版：

由于1994年的利率和通货膨胀压力的上升，美国经济在1995年开台减速，商品价格也因此进入下降通道，并且在1995年保持在比较稳定的水平。生产和利润周期SS为了考罕在典型的经济周期中生产和和侈利的表现〈见图3-5)，我们还是和以前一样假设库存下降，而企业决定增加产量以补充库存这一事实。为了增加产量，企业需要借款购买原材料，文付越来越多的工人的工资以及投资新的项目。随着产量的增加，企业对资金的需求也

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会增加，而原材料的价格会因此而上涨。随着就业率的提高，失业率开始下降，工资水平也会以更快的速度上涨。此外，设备使用率也会因为产量的提升而得到提高。首先，企业会将高效率的机器设备和生产方法投入到流水线或者产品的制造当中。随着设备使用率的提高，效率更低的机顺设备和生产方法就将被淘汰。同样地，社会失业率的下降也将导致剩余却动力的技术水平下降。八于以上这些原因，生产率会随着经济的强劲表现而逐渐减速。驰苹

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